西林科上市被否：誰在造假招股說明書？
今年3月15日，由招商證券(600999,股吧)保薦，江西西林科股份有限公司首次上會通過發(fā)審會審核，后來卻因行業(yè)知情人士向監(jiān)管部門舉報，以及輿論對西林科技術(shù)獨立性、核心技術(shù)前景質(zhì)疑，最終未能順利登陸創(chuàng)業(yè)板。
其間拖至7月1日，二度上會的西林科被2011年第42次發(fā)行審核委員會工作會議延期審核，7月29日，發(fā)審委在“首發(fā)會后事項審核”中將該項目否決。該項目成為繼廣發(fā)證券(000776,股吧)保薦的蘇州恒久(300060,股吧)、平安證券保薦的勝景山河(002525,股吧)之后，第三家被發(fā)審委“槍斃”的公司。
舉報材料稱，西林科主導(dǎo)產(chǎn)品MMT市場正遭受環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)峻考驗，目前在北京、上海、廣東等一線城市應(yīng)用量銳減，3年后全國市場也將大幅縮小，中國證監(jiān)會此后決定讓西林科再次上會。
而由保薦機構(gòu)招商證券負(fù)責(zé)完成的西林科招股說明書中，引用了一份具名北京工業(yè)大學(xué)防爆劑課題組完成的《汽油抗爆劑MMT的行業(yè)發(fā)展展望》來證明西林科MMT前景廣闊。
另據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者調(diào)查獲知：其一，北京工業(yè)大學(xué)校辦和三個重點學(xué)院院辦都證實該校不存在防爆劑課題組；其二國家石油和化工網(wǎng)承認(rèn)《汽油抗爆劑MMT的行業(yè)發(fā)展展望》一文是相關(guān)人員付費提供刊登的內(nèi)容；其三，經(jīng)查證 “中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)絡(luò)出版總庫”，不存在該論文。
種種跡象表明，西林科證明MMT市場前景的最重要文件是徹頭徹尾的造假。
一份洋洋灑灑公布了19項風(fēng)險提示的招股說明書，為何不對主導(dǎo)產(chǎn)品市場風(fēng)險進(jìn)行重點提示？對于MMT市場前景的材料明目張膽地造假，這個主意是誰想出的？又是誰在操作？責(zé)任誰來承擔(dān)？
在收到本報記者提供的詳盡采訪提綱后，招商證券投行部各級機構(gòu)在經(jīng)過兩天的協(xié)商后，最終的回復(fù)是“無可奉告”。西林科董秘則只稱：“MMT市場前景是很好的，國際市場前景更可觀。”
西林科舉報者說
資料顯示，西林科主導(dǎo)產(chǎn)品MMT是一種錳基類汽油抗爆添加劑，主要應(yīng)用于煉油企業(yè)。MMT的作用是提高汽油辛烷值，滿足汽車對于高標(biāo)號汽油的需求。
西林科在招股說明書中稱，有三大理由支撐MMT今后市場需求：其一，國內(nèi)煉油工業(yè)以催化裂化裝置為主，這種裝置生產(chǎn)的汽油辛烷值偏低：其二，高辛烷值的石腦油優(yōu)先發(fā)展化工產(chǎn)業(yè)，汽油辛烷值缺口大；其三，汽油質(zhì)量進(jìn)一步清潔化升級，生產(chǎn)時辛烷值損失加劇。
最終的結(jié)論是，西林科稱，MMT產(chǎn)品在中國屬于成長階段，預(yù)計國內(nèi)到2013年有6035噸需求量，海外預(yù)計為1萬噸。西林科上市后擬募集資金3.14億元用于年產(chǎn)1000噸MMT擴(kuò)產(chǎn)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目。
然而，西林科公布的MMT數(shù)千噸、上萬噸需求，在環(huán)保部公布的汽車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)面前，最后被證實，一切都是浮云。
據(jù)西林科舉報者對本報記者透露，國內(nèi)正逐步加強對MMT使用的限制。國標(biāo)對于MMT的限制是通過錳元素添加量來進(jìn)行的，已經(jīng)從最初的0.018g/L，降低到目前的0.016g/L。在這個限定范圍內(nèi)，MMT有較大效用范圍，獲得較好發(fā)展。但是按照目前已經(jīng)制定的國四標(biāo)準(zhǔn)，錳含量將不能大于0.008g/L，MMT效應(yīng)將大為降低，煉油企業(yè)的需求將大幅減小。
國家環(huán)保部則已公布，國四標(biāo)準(zhǔn)將于2014年1月1日起在全國執(zhí)行。目前，北京、上海、廣東、江蘇等地實施的地方標(biāo)準(zhǔn)，車用汽油的錳含量已經(jīng)達(dá)到或嚴(yán)于國四標(biāo)準(zhǔn)的水平，比如北京、上海要求錳含量不大于0.006g/L。
張先生表示，如果國四標(biāo)準(zhǔn)全面實施，MMT使用量至少將減少60%以上。目前國五標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)制定，車用汽油錳含量不大于0.002g/L。在國五標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)，MMT將無法發(fā)揮作用，也就是說在國五標(biāo)準(zhǔn)下，MMT將會全線消亡。目前國五標(biāo)準(zhǔn)實施時間未定，不排除部分先進(jìn)地區(qū)先行嘗試。
為了適應(yīng)新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)多家煉油企業(yè)都在抓緊進(jìn)行裝置更新，力圖直接煉化出高辛烷值汽油，而不是通過催化劑來提升辛烷值。
據(jù)一名參與過中海油惠州項目建設(shè)的石化業(yè)資深人士介紹，中石化所屬的鎮(zhèn)海煉化、高橋石化、青島石化，中石油所屬的廣西石化、大連石化、四川石化，中海油旗下的惠州煉化等最近幾年新建的項目已經(jīng)基本不再在汽油中添加MMT了。
有煉油廠黨辦人士介紹，目前珠三角、長三角、環(huán)渤海區(qū)域的煉油廠基本上都停用或大幅減少MMT用量。
西林科董秘肖忠民接受本報記者采訪時稱：“目前，許多大型煉油廠號稱不用MMT是對記者"講客氣"的說法，高辛烷值汽油優(yōu)先滿足一線城市需求，其他區(qū)域汽油辛烷值缺口更大，目前MMT國內(nèi)需求量還在快速增長。今后，MMT還有提效空間，即使國四標(biāo)準(zhǔn)實施后，也大有用武之地。”
張先生稱：“MMT是一個階段性產(chǎn)品，且發(fā)展期只剩下兩年多。西林科對于這個重大風(fēng)險不作披露，屬于惡意隱瞞，是徹頭徹尾地想欺騙上市，是第二個"綠大地"。”
